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需求仍无支撑 钢价轮动下挫

刚过去的一周内(6.7-6.11),国内钢价继续下挫,但各地跌幅差异明显。其中华东区域钢价出现一定低位企稳迹象,但华南和华北区域价格跌幅却呈现继续扩大之势。

上周西本新干线分区域钢材价格变化如下:上海区域钢材价格窄幅震荡,单周价格回落20元/吨,截至6月11日报在3860元/吨;北京区域钢材价格大幅走低,截至6月11日报在4070元/吨,报价较上周五下调140元/吨;广州区域钢材价格跌势凶猛,单周价格回落150元/吨,截至6月11日报在4030元/吨。

西本新干线钢铁现货交易平台数据显示,截至6月11日,国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4043元/吨,较上周五下调91元/吨;6.5mm高线平均价位在4041元/吨,较上周五下调76元/吨。数据表明,尽管国内钢价已经连续下挫两月,但至今没有止跌势头,下游需求持续疲软应该是根本拖累所在。

来自西本交易平台各交易商家反馈的信息,尽管端午小长假临近,可是期待中的节前需求放量却没有如期而至,成交不济已经成为市场最大困扰所在。据西本新干线交易平台数据显示,上周钢材现货日均交易量较之前一周继续下滑7.4%,具体表现为钢铁下游终端用户采购节奏依然缓慢,而现货交易平台交易商之间的交易也不见起色。西本新干线监测数据表明,目前的终端采购量仅能达到去年同期六成左右的水平,如此需求形势显然无法支撑价格好转。

上周影响国内建筑钢材市场的因素,主要有以下几个方面:

其一是一线钢厂大幅补跌。据西本新干线监测数据显示,上周5个工作日内国内主要钢厂共有72批次调整了出厂价格,且下跌依然是主旋律所在。值得注意的是,继5月建材类钢厂出厂价格全面回落之后,6月一线钢厂卷板类品种轮动下跌之势也基本确立。但尽管如此,市场价格与钢厂价格倒挂现象仍未消除,后期钢价仍有走低空间。

其二是国内原材料价格仍显弱势。据西本新干线监测数据显示,截至6月11日,上海地区20MnSi钢坯价格为3850元/吨,较上周五持平;江苏地区废钢价格为2680元/吨,较上周五下跌50元/吨;山西地区焦炭价格为1850元/吨,较上周五持平;唐山地区66%品味干基铁矿石价格价格为1190元/吨,较上周五持平。商家反馈,尽管部分原料品种已经出现横盘整理迹象,但是下游需求接盘意愿极为薄弱,市场成交仍显清淡。

其三是全国建材库存连续4周减仓。西本新干线监测数据显示,本期国内主要城市建筑钢材总库存为850.13 854.674万吨,较上周减少4.544万吨,周环比减幅为0.53%。数据表明,库存减仓速度依然过于缓慢。另据统计局数据显示,我国5月份粗钢产量为5614万吨,同比增长20.7%,粗钢产量继续创出新高,但增幅较上月下降6.3个百分点;日均产量181.10万吨,较上月略有回落。因此我们预计,5-6月期间,去库存化的形势依然艰难,而这种局面或将到7月才能有所改观。

西本新干线首席分析师刘秋平介绍,目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势,值得关注:

其一、钢材出口退税存在下调可能。据海关数据显示,4月份我国出口钢材494万吨,环比增加63万吨,增幅为15%,是去年同期的135万吨的近4倍,1-5月累计出口钢材1496万吨,同比增加127%。而商务部新闻发言人姚坚6月12日在例行发布会上表示,预计出口退税政策将在今年调整。在钢材出口激增,出口价格却不升反降的背景之下,预计后期部分钢材产品将面临出口退税率调低的风险。

其二、实体经济出现增速放缓迹象。尽管5月经济数据依然不乏亮点,但是实体经济增速放缓已经是不容回避的事实。中国汽车技术研究中心新的统计数据显示,5月我国汽车销量119.47万辆,环比降13.95%;5月汽车产量131.27万辆,环比降14.36%。21世纪不动产监测数据亦显示,5月份京沪深三地楼市成交量集体大幅下行。其中,北京二手房成交量环比降58.8%、上海环比降69.0%、深圳环比降24.1%。国内拉动内需最重要的两大市场都萎靡如此,可见下游需求形势实在难言乐观。

其三、铁矿进口减少拉低BDI指数。据海关新的统计,我国 5月进口铁矿石5190万吨,月环比减少6.19%,并且这是继4月环比减少6.24%的之后的第二个月环比下降。同时据西本新干线监测的海运费走势显示,波罗的海国际干散货海运指数自5月26日的4206最高点开始持续回落,截止6月11日报在3288点,在短短半个月时间里,回落幅度已经达到了21.88%。海运指数和铁矿石进口量双降的局面,说明前期热炒的铁矿石市场已经出现降温迹象。

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